北京（jīng）时间12月25日早间消息，在过去10年里，Dropbox与Slack从默默无闻变得家喻户晓（xiǎo），Salesforce赢得企业的重视，微软和Adobe复（fù）兴，它们（men）从封装软（ruǎn）件转向云付（fù）费订（dìng）阅，股价创下（xià）新（xīn）高。

还有亚马逊。最开始时AWS只是一（yī）门副业，但它的（de）年营收（shōu）已（yǐ）经达到350亿美元，有了（le）AWS服务，客户可以使（shǐ）用第（dì）三方（fāng）存（cún）储和计算服务。还有（yǒu） ServiceNow公司，它可以帮助（zhù）IT管理者（zhě）提高生产（chǎn）力（lì），不久（jiǔ）前（qián）， ServiceNow的市值冲到500亿（yì）美元（yuán），成为标普（pǔ）500指数成份股公司。

云计算改变了一切（qiē）。对于投资（zī）者（zhě）来（lái）说（shuō），这场转变（biàn）创造（zào）了无（wú）数机会。他们可以将钱投给（gěi）勇敢转型的（de）老牌企业，也可以（yǐ）投（tóu）给那些从老牌企业手（shǒu）中夺权的（de）创业公司。Slack、Twilio、Zoom、Okta都是2008年前（qián）后创建的，现在（zài）估值都超过100亿（yì）美元。估值50亿美元的企业（yè）还有一大堆，有许多企业（yè）准备在（zài）2020年或者之后的几年（nián）IPO。

Altimeter Capital公（gōng）司向Salesforce投入大量资金，它还是Okta和Twilio的投资（zī）者。本月，Altimeter Capital创始人布莱德·格斯特纳（Brad Gerstner）和（hé）Okta联合（hé）创始人（rén）弗雷德里克·克里（lǐ）斯（sī）蒂（Frederic Kerrest）接受了媒体的采访，当时格斯特纳（nà）声（shēng）称这次赌注（zhù）获得了回（huí）报。格斯特纳直（zhí）言不讳说，一（yī）切都源于大约10年前的变革，当时企业服务开（kāi）始向云端转移，Altimeter Capital抓住了机会。

根据Synergy Research的（de）报道，2019年企业SaaS营收预计将会超过1000亿美元，2009年只有不到40亿美元。

微（wēi）软向前冲

2014年，微软碰到了麻烦，当时公司增长放（fàng）缓，投资人对回报很不满意，微软让萨提亚·纳德（dé）拉（lā）（Satya Nadella）接（jiē）替史蒂夫·鲍尔默（Steve Ballmer），担任CEO，等了14年，微软CEO终于换人（rén）了。成为CEO之前，纳德（dé）拉掌控的（de）正是云、企业集团（tuán）。当时他告（gào）诉微软员工（gōng）：“我的工作就是确保微软在移动优先、云优先的（de）世界繁荣下去（qù）。”

到了2017年，Office 365的（de）商（shāng）务营收已经超（chāo）过Office授权营收。Okta联合创（chuàng）始人、CEO托德·麦金农（Todd McKinnon）认为：“在（zài）过去10年里，我认为行业发生（shēng）最大（dà）一件（jiàn）事就（jiù）是微软（ruǎn）推（tuī）出Office 365。很明显，作（zuò）为（wéi）世界（jiè）最大软件公司的（de）微软（ruǎn）向（xiàng）世人宣告：‘云很好，云行得通，云已经被大家认可。’它改变了IT产业的心态。”

麦金农（nóng）早（zǎo）早看到了（le）变革的到来（lái）。他所领（lǐng）导的公司向企业提供身份（fèn）管理软（ruǎn）件，可以让（ràng）企业完全掌握员工使用的云（yún）应用。麦金农说：“多年来，我（wǒ）们（men）与来自（zì）各行业、规模各（gè）有不同的企业协（xié）商，它们回过头来（lái）告诉我们说：‘这是真的，变革正在发生，我们需要（yào）真（zhēn）实（shí）的身份故事。’”

与此同时，微（wēi）软（ruǎn）积极（jí）打磨（mó）Azure，大获（huò）成功。自（zì）2009年以来，微软股价上涨417%，公司（sī）市值（zhí）突破1万（wàn）亿美元。亚（yà）马逊同样表现出色（sè），市值8890亿美（měi）元（yuán）。在过去10年里，亚马逊股（gǔ）价上涨1233%，AWS功不可没（méi）。上（shàng）个季度，AWS占了亚马逊（xùn）营业利润的71%，占（zhàn）总营收的13%。Jefferies分析师认为，亚马逊约有40%的市值来自AWS。

拥抱变革（gé）

再看Adobe。2009年时，付费订阅营收只占Adobe总营收（shōu）的3%；2年之后，Adobe推出Creative Cloud和云存（cún）储服务；到了今天，付费订阅营收已经占到Adobe销售额的90%。Adobe正在快速（sù）增长，增速是1991年以来（lái）没（méi）有过（guò）的（de）。

Autodesk成立于1992年，它（tā）像Adobe一（yī）样感觉到（dào）了变化的到来，快速（sù）将设计、建（jiàn）筑（zhù）软件搬（bān）到（dào）云端。事实证明（míng），Autodesk的策（cè）略（luè）是正确（què）的（de）。最（zuì）近一（yī）个季度，付（fù）费订（dìng）阅营收占了（le）Autodesk销售额的85%，公（gōng）司总营收同比增长28%。自（zì）2009年年底至今，Autodesk股价上涨（zhǎng）620%。

就在微软、Adobe和Autodesk调整之时，新SaaS提供商如雨后春笋一（yī）般冒出（chū）来，它们（men）将旧的软件套装和目标应用、解决方案分割开来。虽然流失（shī）率很高，但它们还是获得巨大的（de）成功。

比如视频会议公司Zoom，它（tā）于今（jīn）年上市（shì）。最近一（yī）个（gè）季（jì）度，Zoom的营（yíng）收达到1.666亿美元（yuán），同比增长85%。还有2016年（nián）上市（shì）的通信基础（chǔ）设施（shī）提供（gòng）商Twilio，三季（jì）度Twilio的营收达到（dào）2.951亿（yì）美元，同比增长75%。 Elastic、Smartsheet、Coupa的（de）增速也都超过50%。

赢家和输（shū）家

Coupa CEO罗勃·伯尼斯特尼（ní）（Rob Bernshteyn）早早（zǎo）就在关注云（yún）软件。当年（nián）他还在Siebel Systems工作时曾（céng）与Salesforce联合创始人马（mǎ）克·贝尼（ní）奥夫（Marc Benioff）接触，伯尼斯特（tè）尼对贝（bèi）尼奥夫的计（jì）划保持怀疑：客户目的（de）各有（yǒu）不同，向它（tā）们提供云（yún）技术，没有（yǒu）超强的定制服务，这种模式真的能（néng）成功吗？当时（shí）Salesforce在争夺订单时已经给Siebel Systems带来巨大压力，但伯尼（ní）斯特尼对它的模式还是抱有怀疑。

伯尼斯特尼在Coupa硅谷总部（bù）接受采访时说：“云计（jì）算这种模式行（háng）得通吗（ma）？我当时真的不是（shì）很（hěn）确定。”伯尼斯特尼认（rèn）为，随着时间（jiān）的推移，Salesforce渐渐解决了技（jì）术问（wèn）题。本来伯尼斯特尼（ní）考虑去Salesforce工作，但最终还是加入SuccessFactors，这是一家年轻（qīng）的云软件（jiàn）公司，后来被SAP收购。

2009年伯（bó）尼斯特尼再次跳（tiào）槽，进入一家（jiā）小型（xíng）创业（yè）公司（sī），这（zhè）家公（gōng）司帮助客（kè）户追（zhuī）踪开支信息，防止客户被（bèi）供应商敲诈（zhà）。这家公司正是Coupa，现在（zài）估值已经超过90亿（yì）美元，季度（dù）营收达到1亿美元。

有成功也有失（shī）败，并不是所有投资都让人满意。

2018年Dropbox IPO，与当时的发行价相（xiàng）比（bǐ），现在Dropbox的（de）股价已（yǐ）经（jīng）下跌18%。由于谷歌与微软参与竞争，Dropbox增速放缓。

2018年年（nián）中时，企业智能软件公（gōng）司Domo上（shàng）市，现在（zài）的股价只比当时（shí）上涨（zhǎng）10%，与上市之前的估值相比，现（xiàn）在的市值也降了不少。还有Yext，商家通（tōng）过Yext上传位置时间等信息，这些信息（xī）马（mǎ）上（shàng）就会同步（bù）到所（suǒ）有网站（zhàn）。2017年（nián）Yext上市，现在股价已经上涨32%，但表现（xiàn）没有大盘好。

Domo和（hé）Yext的营收增速分别是（shì）22%和30%，比许（xǔ）多（duō）云企业慢，而且它们还在（zài）亏损。Yext CEO霍（huò）华德（dé）·勒曼（màn）（Howard Lerman）对于整个（gè）行业的发展保持乐观，他说：“在下个10年（nián）的某个时间点（diǎn），云软件开（kāi）支将会超过（guò）授权软件开（kāi）支，这点（diǎn）没有（yǒu）什么（me）疑问。”